امکان سنجی فقهی ــ اقتصادی استفاده از مدل های ارزش گذاری اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام برای ارزش گذاری اوراق اجاره قابل تبدیل به سهام

توضیح

از مسائلی که اقتصاد ما امروزه به آن مبتلا است مساله تامین مالی پروژه‌های گوناگون است. با آن که ابزارهای تامین مالی در دنیا رشدی خیره‌کننده داشته‌اند و امروزه تامین مالی بهینه رکن اصلی توسعه اقتصادی یک کشور است، نظام مالی ما توان استفاده از بسیاری از این ابزارها را به صورت مستقیم ندارد. علت این امر آن است که این ابزارها عموما با شرع مقدس اسلام همخوانی ندارند. برای حل این معضل کشورهای اسلامی به طراحی اوراقی بهادار به نام صکوک پرداخته‌اند که مبتنی بر عقود اسلامی است. برای آن که بازار اوراق بهادار اسلامی بتواند به کارایی هرچه بیشتر برسد، باید فعالین این عرصه ارزشیابی علمی از ارزش اوراق، داشته باشند تا بتوانند انتخاب‌هایی بهینه را شکل دهند. از جمله ابزارهایی که در بازارهای مالی متعارف از آن استفاده می‌شود اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام است که به سبب حرمت ربا، استفاده از آن در بازار مالی اسلامی ممکن نیست. از جمله شبیه‌ترین ابزارهای مالی اسلامی به اوراق قرضه اوراق، اجاره است. از آنجا که اوراق بهادار اجاره در بازار مالی اسلامی در دنیا و ایران از جمله ابزارهای با حجم انتشار بالاست، این تحقیق بر آن است که با بازسازی مدلهای تصادفی موجود برای ارزش‌گذاری اوراق قرضه قابل تبدیل، به مدلی برای ارزش‌گذاری اوراق اجاره قابل تبدیل به سهام برسد.
واژ‌های کلیدی: ارزش‌گذاری، اوراق اجاره، صکوک، اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام، معادلات دیفرانسیل تصادفی، فرآیند تصادفی.